Как работают ETF и индексные фонды: основы пассивного инвестирования и диверсификации
Индексный фонд или биржевой фонд (ETF) позволяет одной покупкой приобрести долю в десятках или сотнях компаний. Этот нейтральный справочник на основе источников объясняет пассивное инвестирование, диверсификацию, коэффициент расходов и риски. Это не финансовый совет.
Индексный фонд — это фонд, который старается повторить рыночный показатель (индекс), например S&P 500, охватывающий 500 крупных компаний США. Его суть — «пассивное» инвестирование: управляющий не выбирает акции, а просто копирует весь индекс. Это отличается от «активного» управления, где эксперт пытается обыграть рынок. (Источник: U.S. SEC, Investor.gov — Index Funds.)
Откуда взялся индексный фонд
Первый индексный фонд для широкой публики запустил Джон Богл в Vanguard 31 августа 1976 года как «First Index Investment Trust». Изначально он собрал лишь около 11 млн долларов — позже Богл назвал это провалом. Сегодня пассивная индексная стратегия — одно из крупнейших направлений инвестиций в мире. (Источник: Vanguard — «Indexing since 1976».)
Что такое ETF и чем он отличается от индексного фонда
ETF (биржевой фонд) тоже обычно отслеживает индекс, но, в отличие от обычного индексного фонда, торгуется как акция в любой момент торгового дня. Первый ETF в США — SPDR, отслеживающий S&P 500 (тикер SPY), — был запущен State Street 22 января 1993 года. Обычный же индексный фонд покупается раз в день по цене после закрытия рынка. (Источник: State Street — SPY; U.S. SEC — ETFs.)
Диверсификация: распределение риска
Главное преимущество индексного фонда или ETF — диверсификация. Купив одну долю, вы распределяете деньги между десятками или сотнями компаний, поэтому плохой результат одной компании или сектора не бьёт по всем сбережениям. Ставка на одну акцию, напротив, может привести к крупным потерям. (Источник: U.S. SEC — Mutual Funds and ETFs.)
Коэффициент расходов: маленький процент — большая разница
Каждый фонд берёт годовую комиссию — «коэффициент расходов» (expense ratio) в процентах. На рынке США медиана составляет около 0,58% для ETF и около 0,90% для традиционных фондов. За десятилетия это накапливается и заметно снижает итоговую доходность. Поэтому часто предпочитают дешёвые широкие индексные фонды. (Источник: U.S. SEC — How Fees and Expenses Affect Your Investment Portfolio.)
Риски: без гарантий
ETF и индексные фонды не безрисковы. Они подвержены рыночному риску: если индекс падает, падает и фонд, и вложение не застраховано, как банковский депозит (например, FDIC в США). «Плечевые» и «обратные» ETF намного рискованнее и не предназначены для долгого удержания. Всегда читайте проспект фонда. (Источник: U.S. SEC — Exchange-Traded Funds.)
Есть ли халяльный (соответствующий шариату) вариант?
Широкие обычные индексные фонды могут включать процентные (риба) банки и другие несоответствующие шариату бизнесы. Поэтому существуют шариатские индексы и ETF, отсеивающие процентные финансы, алкоголь, азартные игры и т. п. (например, индексы S&P Shariah от S&P Dow Jones Indices). Стоит проверить одобрение шариатским советом. (Источник: S&P Dow Jones Indices — S&P Shariah Indices.)
Заключение
Индексные фонды и ETF — способ отслеживать рынок целиком, дёшево и диверсифицированно. Их сила — пассивность, низкая стоимость и широта; слабость — они падают вместе с рынком. Это общая информация, а не финансовый совет — решения принимайте с учётом своей ситуации и при необходимости с лицензированным консультантом.
