Основы исламских (халяльных) финансов: что такое риба и как работает система

Исламские финансы — это финансовая система, построенная по правилам шариата. В её основе лежит запрет рибы (процента). Ниже изложены ключевые понятия этой системы, её инструменты, мировой масштаб и положение дел в Узбекистане — исключительно на фактической основе, без религиозных комментариев или мнений.

Что такое риба

Риба означает по-арабски «увеличение», «излишек» и на практике обозначает заранее оговорённую, гарантированную надбавку сверх суммы займа — то есть процент или ростовщичество. В исламском праве обычный процент по займу рассматривается как риба.

…Аллах дозволил торговлю и запретил ростовщичество (рибу).

— Коран, сура «аль-Бакара», 2:275

Основные принципы

Исламские финансы опираются на несколько принципов: запрет рибы; запрет гарара — чрезмерной неопределённости или обмана в договоре; запрет майсира — азартных игр и чистой спекуляции; требование, чтобы доход происходил от реального, осязаемого актива или экономической деятельности, при разделении прибыли и убытков (разделение риска); и запрет финансирования запретных (харам) сфер — таких как алкоголь, свинина, азартные игры и процентные финансы.

Реклама

Основные инструменты

• Мурабаха — финансирующая сторона покупает актив и перепродаёт его клиенту по раскрытой цене «себестоимость плюс наценка» с оплатой в рассрочку
• Иджара — покупка актива и передача его клиенту в аренду на фиксированный срок за оговорённую плату (лизинг)
• Мудараба — партнёрство, где одна сторона предоставляет капитал, а другая — труд/опыт, с разделением прибыли по заранее согласованной пропорции
• Мушарака — совместное предприятие, в котором все стороны вносят капитал и делят как прибыль, так и убытки
• Сукук — сертификаты, дающие долю в реальном активе и его доходах, а не процентный долг (исламские «облигации»)
• Такафуль — взаимная гарантия, при которой участники вносят средства в общий фонд для покрытия оговорённых убытков (исламское страхование)

Стандарты и институты

Несколько международных организаций стандартизируют и развивают отрасль. AAOIFI (расположена в Бахрейне, зарегистрирована в 1991 году) издаёт стандарты по шариату, бухгалтерскому учёту, аудиту и управлению. IFSB (Куала-Лумпур, Малайзия; учреждён 3 ноября 2002 года) устанавливает пруденциальные и регуляторные стандарты. Исламский банк развития (IsDB, Джидда, Саудовская Аравия; начал работу в октябре 1975 года, 57 государств-членов) финансирует соответствующее шариату развитие в странах-членах.

Мировой масштаб

• Совокупные активы отрасли: 5,98 трлн долларов на конец 2024 года (~+21%)
• Прогноз на 2029 год: ~9,7 трлн долларов
• Ведущие рынки (2024): Иран 2,24 трлн, Саудовская Аравия 1,31 трлн, Малайзия 761 млрд долларов
• Объём сукук в обращении в 2024 году превысил 1 трлн долларов

По данным отчёта ICD–LSEG, мировые активы исламских финансов достигли 5,98 трлн долларов на конец 2024 года и, как ожидается, вырастут примерно до 9,7 трлн долларов к 2029 году. Исламский банкинг составляет около 72 процентов активов отрасли.

В Узбекистане

Узбекистан вступил в Исламский банк развития в 2003 году. Системный переход к исламским финансам начался постепенно: в 2022 году микрофинансовым организациям разрешили предоставлять услуги на исламских принципах, а в 2024 году были введены детальные правила для таких инструментов, как мудараба, мурабаха, мушарака, иджара и салам.

Отдельный закон об исламской банковской деятельности был подписан 27 марта 2026 года и вступил в силу 29 июня 2026 года — это первая в стране всеобъемлющая правовая основа для исламского банкинга. После вступления закона в силу при Центральном банке был создан Совет по исламским финансам; Центральный банк присоединился к AAOIFI 27 мая 2026 года.

Важное примечание

Изложенное выше — фактическое описание понятий исламских финансов и подтверждённых событий, а не религиозное заключение или совет. По конкретным вопросам шариата следует обращаться к компетентным учёным, а по финансовым решениям — к лицензированным учреждениям.